SDN List e banche italiane: tra diritto e ricatti globali

27 Settembre 2025

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Un’approfondimento che aiuta a comprendere meglio la questione delle sanzioni statunitensi a Francesca Albanese: la SDN List dell’OFAC non obbliga le banche italiane a bloccare conti in euro, ma il rischio di ritorsioni USA e danni reputazionali frena ogni apertura. Tra diritto e politica, le banche si muovono su un terreno minato dove la prudenza prevale sulla teoria giuridica.

La SDN List e il sistema bancario italiano*

La questione dei rapporti tra la Specially Designated Nationals List (SDN List) dell’OFAC statunitense e le banche italiane è molto più complessa di quanto appaia a prima vista. La SDN, predisposta dall’Office of Foreign Assets Control, vieta a soggetti statunitensi qualsiasi rapporto economico o finanziario con i nominativi inseriti nell’elenco. Tuttavia, questo divieto non ha automaticamente effetti diretti su istituzioni non americane, come ad esempio una banca italiana.

Se una banca nazionale decidesse di aprire un conto corrente in euro a una persona inclusa nella lista, senza gestire transazioni in dollari né connessi rapporti con gli Stati Uniti, quell’attività non violerebbe formalmente alcuna norma. L’impianto sanzionatorio dell’OFAC si rivolge infatti solo a soggetti giuridici e fisici statunitensi.

Un pronunciamento significativo in questa direzione è arrivato dal Tribunale di Monza, che ha chiarito come l’inserimento in SDN List non comporti automaticamente l’obbligo di congelare fondi in Italia. Anzi, la sospensione totale dell’operatività bancaria è stata considerata causa di pregiudizio immediato e irreparabile.

Il giudice ha dunque disposto il ripristino della piena operatività dei rapporti bancari, sottolineando che le decisioni di un organismo extraterritoriale come l’OFAC non possono prevalere su principi fondamentali del diritto italiano, quali il contraddittorio, il diritto di difesa e la libertà economica.

I rischi tra diritto e politica

Se sul piano giuridico non vi è alcun automatismo, la realtà appare più sfumata. Le banche italiane, pur potendo agire legittimamente in euro e al di fuori dei circuiti statunitensi, si trovano davanti a una scelta delicata.

Il rischio principale è di natura ritorsiva: un istituto che decidesse di intrattenere rapporti con un soggetto sanzionato dall’OFAC potrebbe, in teoria, essere a sua volta inserito nella SDN List. La conseguenza sarebbe devastante: l’impossibilità di accedere al sistema in dollari, oggi fondamentale per la finanza globale. Una misura di questo tipo, pur se giuridicamente abnorme e discutibile, costituirebbe un atto di forza difficilmente sostenibile per qualsiasi banca.

C’è poi il rischio reputazionale. Anche in assenza di obblighi normativi, gli istituti di credito spesso scelgono di allinearsi spontaneamente alle normative statunitensi per non subire danni d’immagine o sospetti di collusione.

Questa prudenza si è consolidata storicamente soprattutto nelle materie legate al terrorismo e al riciclaggio, ma il caso di cui si parla oggi è diverso: qui si tratta di sanzioni di carattere politico, spesso arbitrarie, e non legate a fattispecie penali gravi.

In teoria, un eventuale intervento punitivo americano contro una banca italiana che operasse in euro senza alcun legame con gli Stati Uniti sarebbe contestabile in diverse sedi: sul piano politico e diplomatico, con il sostegno di governo e Unione Europea; in sede legale davanti all’OFAC stesso; o attraverso l’applicazione estensiva del cosiddetto “Regolamento di blocco” europeo, che tutela i soggetti comunitari da sanzioni extraterritoriali.

Il quadro complessivo mostra dunque un terreno minato: da un lato, la libertà giuridica delle banche italiane di operare senza automatismi coercitivi; dall’altro, il timore di sanzioni ritorsive che, seppur arbitrarie, potrebbero mettere a rischio la stessa sopravvivenza di un istituto. Il diritto consente margini di manovra, ma la politica internazionale e i rapporti di forza spingono le banche a una prudenza estrema.

La vicenda rivela, ancora una volta, la tensione tra diritto interno e pressioni esterne, tra la tutela della sovranità giuridica e la realtà della dipendenza dal sistema finanziario globale. In questo equilibrio instabile si decide se un nominativo incluso nella SDN List possa o meno aprire un conto in una banca italiana.

* Questo testo riprende e approfondisce un thread di Luca Picotti

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